A股业绩集体减速 熊迹出没3000点

能持续盈利，此三者的盈利周期并不完全重叠，有不同的盈利来源。

　　分析人士也指出，如果该议案最终获得股东大会通过，在装入铝加工资产后，完整的铝产业链将使公司提高盈利水平。

　　至于外界较为关心的西南铝业集团何时置入上市公司和整合焦作万方（000612）的问题，肖亚庆表示，目前正在理顺西南铝业的股权关系，同时在做工厂设备升级的工作，“在股权理顺后再谈”。焦作万方则一直在观察，目前还买不起，预计到下半年会有动作。但他强调，“公司整合的决心没有动摇，旗下上市公司最终都要整合到一个平台，时机取决于成本和协同效应。”

　　“考虑到中铝掌控的资源、行业内角色以及管理层能力，我们看好其日后发展的优势，非其他同类公司能比。”国金证券研究员王冠舒认为，长远来看，中铝的投资价值是很高的。

　　但是由于有色金属牛市已经步至中期，加之各种成本的上升，对目前公司估值，业内普遍表示谨慎，对于当前股价，亦认为基本符合估值水平。

样本二 中信证券：开拓增长路径

　　◆本报记者 夏欣北京报道

　　亮丽年报没能挽留住中信证券（600030.SH）随大盘下跌的趋势。3月27日，券商股龙头中信证券一度跌至51.80元，与最高点股价相比跌去一半。

　　对于即将出炉的一季报业绩，多位分析人士认为：与去年同期相比，中信证券一季报肯定会实现增长，从中长期看具有投资价值。不过，由于对未来三个季度股市成交量仍有担忧，加之中信证券多元化进程对业绩贡献的不确定性，其整体走势尚不明朗。

收入来源多元化

　　中信证券日前公布2007年年报显示：中信证券主营业务收入和净利润分别比上年增长了415.30%和408.84%，从收入结构看，虽然经纪业务和投资收入仍是中信证券最主要的收入来源，但资产管理、基金销售等创新业务在营业收入中的比重在不断上升。

　　“不考虑创业板、融资融券等推出带来的积极影响，预计中信证券2008－2010年全面摊薄EPS（每股收益）分别为3.86,4.18和5.11元。2008－2010年净利润复合增长率为11%，对应的市盈率分别15.17、13.99、11.44倍。”中投证券研究员赵明勋甚至给出了85元较高的目标价位。

　

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