QDII生不逢时进退失据 9成多基民没兴趣抄底

市场风云变幻，情节比精彩的进口大片还要跌宕。

　　曾几何时，QDII（Qualified Domestic Institutional Investors，即合资格的国内投资机构）一度豪情万丈，却如今落得丢盔卸甲的境遇，令无数投资者潸然。

　　本周，《财道》进行调查。结果显示，在2600多名QDII投资者中，超过半数的人购买QDII的原因都是“被前期宣传吸引，对收益有较高预期”。他们的沸腾热血冷却的同时满怀疑问：QDII，爱你怎么这么痛？

　　“最熊基金”让人心痛

　　近日，民生银行(600016 )“港基直通车”“点儿背”——在QDII产品“黎明前最黑暗一刻”被迫斩仓，超过50%的净值缩水从账面化为无情现实：四个月，一半本金就此蒸发。

　　然而，仅仅在2007年9月下旬，首批出海的四只QDII基金创纪录的一天之内全部售罄，并且不得不按比例配售；其中，上投摩根亚太优势更是一天之内便募集资金超过1000亿元。随后，QDII只用了短短五个月，就创造了一项新的纪录：十年来最低基金净值，QDII基金整体亏损300亿元。

　　如今，惟一让“爱”上QDII的基民们感到欣慰的竟然是当初的“按比例配售”。

　　“幸亏是按比例配售的，要不准得有想不开的！”想想当时自己还为只分到5000份小郁闷了好几天，基民小易现在颇有几分“因祸得福”的感慨。当时的“热烈”更反衬出今日的“惨烈”，他的一个朋友居然有6万多块钱的配额，“本来还觉得自己运气好，跟抽中奥运会门票似的；现在都不能提这事，看都不敢看。”

　　QDII生不逢时

　　在各只QDII基金的相关论坛上，赔钱的基民们不断向各自的基金经理倾泄怒火。《财道》调查结果显示，近六成的投资者将QDII大跌的主要原因归咎于：“基金经理操作不合理，对海外市场缺乏了解”。

　　然而在专家看来，追究QDII一败涂地的原因，震荡全球经济的次贷危机仍然是首当其冲的罪魁。

　　中国社科院金融研究所研究员殷剑锋博士表示：“QDII进入的时机不好，推QDII的目的本身有问题。当时为了应对国内市场的流动性过剩，要把钱赶出去，没有考虑到境外市场正在变革。”

　　德胜基金研究中心首席分析师江赛春说

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